上一篇分析了新能源汽车行业的整体情况，看过的朋友应该都有一个结论，那就是我国的造车新势力现在日子都很难过，尤其是今年的第一个月，不但没有开门红，反而惨不忍睹。

比亚迪虽然也有所下滑，但是老大哥的地位依然很稳固，遥遥领先国内其他所有新能源汽车企业。

目前限制新能源汽车行业的关键因素有三个：

续航问题、充电问题和安全问题。

随着电池技术的发展，续航里程这几年已经有比较大的提升，但是根据市场反馈来看，实际续航里程往往比官方公布的要低，尤其是在特殊环境。

燃油车在高速上以100KM/小时的速度行驶，是最省油的。

电动车可不是，速度越高越耗电，如果持续以较高速度行驶，电动车的实际续航里程要远远低于理论值。

充电技术也有所提升，但空间不大，即便是最高功率的快充，常规汽车充满也需要半个小时以上，这已经是很先进的。

实际上大多数都需要几个小时。

这个在高速上就很不方便了。

至于安全问题，正常情况下是没问题的，可能很多人觉得网上有那么多关于电动汽车质量问题的言论，每个品牌都有。

其实是一个小概率事件，如果从整体数据来看，全社会已经有那么多的新能源汽车，真正由于质量问题出事故的占比极小。

所以我本人从来没有去想过质量和安全问题。

但是我也没有买电动车，原因就是前面那两个，我是要经常出远门的。

如果哪天真正解决续航问题和充电问题，我会毫不犹豫的买电动车。

往小了说是省钱，往大了说是为全球碳中和做贡献。

而且同级别的电动车和燃油车来比较，“常规操控性”电动车是要好一些。

时代从未停止进步，科技同样也在快速更新迭代。

我相信未来一定会解决这两个问题，让电动车和燃油车一样方便。

这是以后新能源汽车替代燃油车的根本逻辑，也是基本前提。

比亚迪对此也坚信不疑，所以不再生产燃油车，全部转型电动车。

作为国内的带头大哥，2022年表现也很亮眼，超越特斯拉，坐上了全球第一的宝座。

今天我们就来看看比亚迪到底是一家什么样的公司？竞争力有多强？对于投资又有哪些价值和风险？

一、创始人

众所周知，比亚迪创始人“王传福”，是一位很传奇的大佬。

如果按照比亚迪最巅峰的时候算，在2022年7月，比亚迪市值近万亿，在整个A股市场排名第七。

王传福不算间接控股，只算直接占股17.64%，个人财富也到达了顶级圈。

从这一点来计算的话，王传福可以说是白手起家，实现屌丝逆袭的“第一名”。

我的印象中没有哪位上市公司创始人草根创业到这个高度。

王传福和王强东是为数不多真正从贫穷的原生环境过来的，后来的深厚背景都是后天的。

1966年，王传福出生在安徽芜湖一个小村庄，家里条件很差。

而且那个年代在生小孩这个问题上，很大方，动不动就是好几个子女。

王传福也有八兄妹，他排行老七。

家里唯一的收入来源就是父亲做木工，获得微薄的银子维持这么大一家子的生活开支。

可以想象父亲的压力有多大，日子过得有多辛苦。

就在夜以继日的劳累中，父亲患肝癌去世。

这个打击无疑是灭顶级别的。

王传福有个哥哥叫王传方，其他六位都是姐姐和妹妹。

家里唯一的顶梁柱倒下，作为老大的王传方不得已辍学，扛起家里的所有担子。

但是身无一技之长，除了兼职打工干各种脏活累活，也没有别的事可以赚钱。

无奈之下五个姐姐只能全都嫁出去，最后一个妹妹由于太小，无法嫁人，但是没饭吃，也只能送到远方的一个亲戚家。

原本热热闹闹的一个大家庭，就只剩下母亲和上初中的王传福。

真是祸不单行，悲惨的命运再次降临王家。

母亲也因病去世。

13岁丧父，15岁丧母。

这种痛苦，一定不是言语辞藻能表达的。

留给王传福的，只有非常破旧的房子。

老天并没有因为看到年少的王传福如此悲惨而同情。

高二那年，狂风暴雨突袭而至，简陋的房子根本抵挡不住，被狂风吹倒，被暴雨砸碎。

从此王传福除了唯一的哥哥，什么都没有了。

后来哥哥结婚了，早熟的王传福不想再拖累哥哥嫂嫂。

所以不想上学了，也要出去打工。

俗话说长兄如父，长嫂如母。

在王传福家，真的是这一景象。

看到垂头丧气的王传福，哥哥嫂嫂狠狠地骂了他一顿，毫无商量余地要王传福继续去上学。

王传方是伟大的，耗尽了自己的青春，不辞辛劳，只位培养弟弟成才。

嫂子张菊秀也是伟大的，贤惠善良，陪丈夫克服万难硬生生扛起了这个家。

王传福也没有让他们失望，拼了命d地学习，最后终于考上了《中南矿冶学院》。

可能很多人不知道，中南矿冶学院就是现在的《中南大学》。

考上大学王传福并没有多兴奋，反而陷入深深地沉思。

他觉得自己已经给哥哥嫂嫂带来了太多的麻烦，他知道上大学所需要的钱会更多，这不是家里能拿得出的。

而且就算拿得出，也必然是倾家荡产。

而且最重要的是嫂嫂刚生下自己的宝宝。

经过一番思想斗争，王传福决定不告诉哥哥这个喜讯，把录取通知书给藏了起来。

过了一阵子之后，王传方很是纳闷，怎么还没有通知书过来。

他是坚信弟弟一定能考上的。

于是跑到县里的邮政局，请工作人员查询最近的信件记录。

果然查到，通知书早就被弟弟取走。

顿时王传方心里什么都明白了。

晚上吃饭的时候，王传福正在说着准备去沿海城市打工的事情。

这个时候，嫂嫂拿出从一堆书里找出来的通知书，重重拍在桌子上。

哥哥端着饭碗大口吃饭，没有任何表示。

王传福看到通知书被发现了，红着眼睛，也不知道说什么好。

沉默了一阵子，嫂嫂轻叹一口气打破沉默的气氛。

接着说道：“没考上也就算了，打工也挺好，但是已经考上了，怎么能不去读呢，寒窗苦读十余年，不就是为了上大学吗？你是村子里第一个大学生，也是家里唯一的希望，我们这么多困难都扛过来了，现在放弃不是之前所有的努力都打水漂了吗？”

还没等王传福吱声，哥哥就果断发话：

“好了，什么都别说了，这个大学必须要上，这几天都收拾一下，全家都搬去长沙。”

霸气，一锤定音，事情是确定下来，但是学费问题还很麻烦，家里实在拿不出钱。

把左邻右舍都借了个遍，依然还差很多。

最后是嫂嫂偷偷地把自己的嫁妆给卖了，然后还找自己的亲戚借了一些钱，这才算凑够了学费和路费。

到了长沙之后，王传福顺利进入大学攻读冶金物理化学专业，哥哥就在学校边上摆了一个煎饼摊，一家人就这样为了唯一的希望而持续努力。

这是我们国家所独有的家族精神，望子成龙望女成凤，不仅仅是一个成语，而是会实实在在把子女往这条路上推，牺牲再大都无怨无悔。

王传福上大学后，就跟那些巨头的大佬一个样，典型的学霸，有用的证件考了一个遍。

后来被保送《北京有色金属研究院》读研，专业是“电池技术”。

所以在这里着重申明一点，比亚迪喜欢所有事情自己干是真的，但是造电动车电池这个事情，还真是老板的当家本领。

在读研期间，就参与了国家八五计划的重点攻关项目——熔岩电解铝进行课题研究。

毕业之后，才华出众，被留在研究院工作。

而且仅仅过了两年，就升职到了副主任，26岁的年龄，是全院最年轻的处级干部。

到了九十年代初，改革开放越来越火热，很多知识分子都下海经商。

这一批下海的人里面，冒出了非常多的上市公司老板，大家平时如果看我文章的话应该还有印象。

在1993年，王传福所在的研究院和包钢合作，在深圳合资成立《比格涅氢电池有限公司》。

王传福作为技术型管理人才，被派遣过去当总经理。

那个年代最具身份代表的一个东西叫“大哥大”。

大哥大里面的电池是镍铬电池，价格非常贵，当时主要是被日本企业垄断。

后来日本出于环保考虑，准备转型放弃镍铬电池。

王传福得到这个消息后，觉得这是一个大商机。

所以第一时间向上级申请扩展这个项目，但是未能获得批准。

再三思量之下，王传福决定自己下海自己干。

二、创业

王传福辞职之后，理想是有的，技术也是有的，可是兜里没钱，创业尤其是技术型创业，是需要烧钱的。

恰好王传福有个表哥，叫吕向阳，也是一位厉害人物，早期在银行当高管，后来做房地产，妥妥的大土豪。

王传福找到表哥，想要他投资入股。

吕向阳眼光很不错，投下巨资250万。

现在的两百多万好像不多，但是1994年的两百多万，真的是很多钱。

所以至今吕向阳依然占股8.22%，是仅次于王传福的个人二股东。

到现在已经过去了近30年，吕向阳身居高位，是比亚迪的副董事长。

在成立公司的时候，兄弟两原本想了很多名字，但是都注册不了，无奈之下才使用了比亚迪这个名字，并没有多少特殊的意义，纯粹是为了通过注册。

从这个创业初期来看，比亚迪成立的第一天起，就是一家做电池的公司。

由于王传福自身的技术优势，公司产品质量比较高，很快就获得了飞利浦、松下、索尼、通用等大公司的青睐，公司快速发展壮大起来。

仅仅用了三年的时间，在尼克电池领域就拿下了全球40%的市场份额。

到了2002年，出于业务扩张的需要，比亚迪在香港上市融资。

拿到大笔钱后，逐渐切入液晶面板、手机零配件等业务，而且成为了全球第一电池代工厂。

大家都知道富士康是全球第一代工厂，可能有些人不知道，比亚迪现在也是全球第二大代工厂，除了做电池和造车，各种代工能力都极强。

2021年的手机部件及组装业务营收高达864.5亿。

如上图所示，手机代工业务近十年一直都在增长。

这也是比亚迪在国内所有新能源车企中，是目前唯一盈利的公司的原因。

自身具备强大的生产能力，各项成本自然要低。

经过第一阶段的跳跃发展后，比亚迪已经有了20个亿的巨额资金。

这个时候公司的基础业务都已经稳定，而且很难短时间内再扩张。

王传福准备再投一个新产业，当时他的想法有两个，一个是汽车，另一个是半导体。

正常情况下都是只会选择一个，因为汽车和半导体是两个毫不相关的行业。

但是王传福不知道是被胜利冲昏了头脑，还是野心太大，竟然选择同时进军这两个领域。

正好当时西安的《秦川汽车公司》因为经营不善，快倒闭了想卖掉。

王传福立马扑了上去。

2003年，比亚迪以2.6亿收购了秦川汽车77%的股份，正式进军汽车行业。

讲个冷笑话，当时王传福都还不会开车。

收购虽然很顺利，可是外界并不看好比亚迪零基础造车。

尤其是股民。

所以瞬间大部分股民都抛售比亚迪的股票，股价雪崩，被腰斩。

其实股民不看好是有道理的，当时的秦川根本没有研发技术，生产出来的汽车质量也非常差，还是买了各种零配件组装的。

也就是比亚迪相当于花了两个多亿买了一张“汽车生产许可证”。

这个不重要，万事开头难，王传福虽然没有汽车行业的经验，但是智商肯定是在线的。

无奈之下，他买下了50辆各大品牌的车回来，带领团队拆了仔细研究。

当然买的都是二手车。

后来“F3”终于问世。

如上图所示，完全就是一辆抄袭车，前面抄丰田的花冠，尾部抄飞度，中间抄威驰等等。

不过这都不是重点，重点是F3很便宜，只要5万多。

出道即巅峰，F3在当时红极一时。

2007年的1月，F3销量就破万辆，比现在的蔚来和小鹏都厉害。

而且这也是我国汽车品牌第一次销量过万。

现在回过头来看F3，肯定是各种土，各种差，还是抄的。

重要吗？

不重要。

也就是这次造车的经验，让王传福深深地领悟一个道理：“买的不如自己造的。”

因为我们都知道汽车所涉及的零配件非常多，供应链很庞大。

这个里面就有很多的管理问题和成本问题。

从这个时候开始，比亚迪就深入参与整车产业链的每一个环节。

基本上稍微重要一点的零件，比亚迪都自己研发自己生产。

这一年，王传福放出豪言壮语：“比亚迪的产销量要达到国内第一，到2025年，比亚迪要问鼎全球第一。”

当时人们觉得这是大放阙词，没什么相信。

但是遥远的大洋彼岸，有两位老人相信。

那就是巴菲特和芒格。

最开始的时候，巴菲特想投资5亿美元，按照市值占股20%。

不过王传福拒绝了，他不希望给出如此多的股权。

后来双方有沟通了很多次，最终在2008年，巴菲特出资2.23亿美元，从港股买入比亚迪股票，持股10%。

比亚迪的造车计划可谓是很成功了。

但是谁都没想到，仅仅一年时间，比亚迪遭遇重创，险些退市。

当时发生了两件事情，第一件是经销商大规模违约退出体系，第二件是质量问题。

公司管理层为了让销量持续增长，给经销商的压力非常大。

采取的激励方式是“条件式返利”。

所谓的条件是必须要提多少辆车，才能返多少钱。

很多经销商为了拿到更高的返利，往往拿货都是一百多辆，近千万元的货款。

可是车卖不出去的话，经销商的资金链很容易断裂。

这个时候比亚迪内部并没有在意这个事情，因为自己的钱已经赚到了。

后来三百多个经销商退出销售体系，极大地影响了比亚迪的销量。

至于质量问题完全是被胜利冲昏了头脑，所有人都在盯着销量，而且由于大部分零配件都是自己生产，中层干部的贪污非常严重。

在这种氛围之下，品控自然就大幅度下降，很多有问题的车辆也直接投放到市场。

所以2010年，比亚迪只卖出了52万辆，下滑150%。

经过这次事件，王传福猛然惊醒，比亚迪差点万劫不复。

心有余悸的王传福没有逃避问题，公开承认错误道歉：

之前公司为了追求扩张速度，没有把质量做好，也没有处理好经销商的关系，以后不会再犯这个错误。

从此之后，比亚迪潜伏了十年，真是十年磨一剑。

十年过去，比亚迪二次出道，再次出道即巅峰，在新能源汽车行业，遥遥领先于国内所有同行公司。

如今我国的新能源汽车，也只有比亚迪这一家拿得出手，也只有比亚迪勉强能跟特斯拉扳扳手腕。

关于比亚迪的故事太多了，因为比亚迪的造车史，就是近代中国汽车行业的发展史，而且还不包括比亚迪的代工和电池。

这两块今天就先不说了，后面重复分析比亚迪的时候再讲，反正年报出来之后肯定是会再分析一次的。

三、产品

如上图所示，比亚迪的业务主要有两大块，分别是汽车和手机部件及组装。

这是我刚在软件上截图的，没有先是三季报的数据，我们就先采用中报数据，反正很快年报就会出来。

其中汽车业务占比最高，营收1093亿，手机业务也不低，营收410.7亿。

其实还有一块业务，那就是二次充电及光伏，2021年营收也达到164.7亿。

当初王传福同时选择了汽车和半导体两个行业，现在看来汽车是已经发展起来了，半导体还在积累中。

我们把所有业务都归纳，可以得到下面这张图。

广为人知的就是上图前面两块业务，先说第一块业务汽车。

1、汽车

关于汽车，比亚迪没有走特斯拉的路线，新款迭代的速度很快。

短短几年就出来很多款车型，这也是影响比亚迪成本很大的一个因素。

现在国内其他新能源汽车企业亏损最大的一个原因就是销量上不去，如果产量达不到大规模，就降低不了边际成本，所有费用平摊到每辆车上，成本自然就高了。

比亚迪虽然总销量很高，但是单个车型的销量远远比不过特斯拉，毕竟特斯拉就那么几款车。

所以比亚迪的毛利率比特斯拉的净利率还低。

上图是比亚迪的所有车型，已经没有了燃油车，只有混动和纯电动车。

主要可以分为两大类，王朝系列和海洋系列。

顺便找了一张统计表。

上图除了价格，其他信息基本上都是真实的，不过漏了一些新款。

价格有所下降，而且每个城市的价格也略微有区别。

从2010年到2020年这十年间，比亚迪的总销量一直保持在50万辆左右，没有上涨也没有下跌。

这也是公司控制的原因，因为比亚迪之前还没做好准备。

期间王朝系列开始逐渐成为主力军，新能源汽车也打磨成功。

从2020年到现在，可以说是全面爆发。

2022年特斯拉没能完成150万辆的目标，但是比亚迪上半年超越了特斯拉，成为全球第一。

比亚迪最引以为傲的就是他的“DM”技术。

这是一种“油电混合动力”技术，跟华为的“问界”不一样。

问界也有油电混合，但是只靠电机驱动，如果没电了，就用汽油发电继续给电动车供电。

比亚迪的油电混合是发动机和电机都有，可以只用电驱动，也可以只用油驱动，还可以油电一起驱动。

这个DM技术就会自动判断该用什么模式。

比亚迪从多年前一直到现在，都是不断地沿着这个技术更新迭代，现在已经快到第五代了，技术越来越成熟。

新能源汽车一定是未来的趋势，这也是比亚迪能只靠电动车卖出如此高销量的原因。

如上图所示，我统计了2022年前三季度各汽车品牌在我国的销量情况。

耗了不少时间，求点赞！

排名前15的都在上面这张图上，大家可以仔细对比一下。

首先最明显的是增长速度，比亚迪是唯一一家增长超过100%的公司。

而且卖出去的基本上都是新能源汽车，燃油车占比都已经可以忽略不计。

但是尽管2022年超越了一次特斯拉，说实在的比亚迪跟特斯拉还是有一定的差距。

就算别的不说，只说利润空间，特斯拉毛利率30%，净利率15%，比亚迪毛利率14%，净利率更是连3%都不到。

根据王传福定下的目标，“2025年成为全球第一”。

显然必须要干掉特斯拉才行，不过特斯拉在我国的崛起速度极快，尤其是降价后的市场疯狂程度，比亚迪压力还是很大的。

短时间内直接跟特斯拉拼是不现实的，唯一的办法就是逐步蚕食国内其他新能源企业市场份额，让自己的体量再一次扩大，从而降低成本，才能跟特斯拉拼一拼。

话是这样说，市场从来都是残酷的，比亚迪虽说有优势，但要说其他竞争对手都不堪一击，也是不可能的。

比如大众和丰田，虽然目前主要还是以燃油车为主，但作为整个汽车行业的大哥大，旗下电动车也在慢慢释放，未来是一股不小的力量。

还有国内其他顶级优秀的车企，比如长城、吉利、长安等等，也都在发力电动车。

至于那些造车新势力就更不用说了，互联网打法肯定是要强于比亚迪的。

不过好在行业还在起步阶段，大部分人开的还是燃油车，这部分替代市场还非常巨大。

这也是大家疯狂烧钱还能生存的原因，目前还有时间。

等到马路上电动车更多的时候，就是逐渐落下帷幕的时候。

最终尘归尘土归土，稳定在“一超多强”的局面。

我觉得比亚迪拿到“一超”这个奖杯的概率是最大的。

2、电池

众所周知比亚迪的电池是刀片电池，跟宁德时代的不一样。

从2020年刀片电池正式装机以来，经过这两年的更新迭代，现在已经是第四代电池。

刀片电池采用了磷酸铁锂正极，我们都知道磷酸铁锂电池的特点就是安全性高，电芯是用CTP技术集成到电池包，这个跟三元电池有点像。

上图的左边是常规的动力电池，由多个电池块组成，基本原理就跟我们平时用电池差不多，一节一节的连起来。

所以一般的动力电池体积较大，零件较多，大概是1200个。

上图的右边就是比亚迪的刀片电池，是不是第一眼看上去就要高级一些。

刀片电池的结构不一样，它不是简单的靠电芯连接一块块电池，排列会更紧密。

所以刀片电池的零件只有七百多个，空间的利用率自然更大。

而且去年5月份，比亚迪发布CTB技术，把电池和车底座集成在一起，直接省掉原来的电池底座。

不但可以多出一部分空间，CTB电池还可以使扭矩刚度提高一倍，突破40000N·m/°，也能够让电池作为结构件参与整车传力和受力，整车侧柱碰侵入量减少45%。

用白话来说，就是安全系数更高。

跟宁德时代的麒麟电池相比，两者路线不一样，比亚迪压缩的是电池外部空间，保证安全性，宁德时代是压缩电池内部的空间，让密度更大，容量也就更多。

比亚迪一直以来的观念都是优先保证安全性，王传福说过，安全才是一辆电动车最大的豪华，我觉得很有道理。

反正逻辑就一个，汽车的空间就那么大，装进去的电池数量肯定有限，而且电池是非常重的，会显著增加车辆的自重，当然就会更耗电。

那解决办法就很简单，无非是在不损失电量的前提下，减少体积和重量，或者在不损失效率的前提下，增加电池容量和数量。

这两个办法都能提高车辆的续航，至于孰优孰劣，我觉得半斤八两吧，都很好。

不过之前比亚迪的动力电池一直都是只给自己用，不对外销售，所以市占率远远比不上宁德时代。

上图是我之前统计两家数据时候做的图片。

可以看出从2016年之后，宁德时代的装机量一路高升，现在已经远远甩来比亚迪。

没办法，比亚迪一家的新能源汽车肯定是比不过全行业的。

但是从去年开始，比亚迪已经放开了这个限制，逐渐对外销售自己的刀片电池。

第一个大客户就是特斯拉。

之前特斯拉的电池供应商主要是两家，宁德时代和LG，而且其磷酸铁锂电池全都是宁德时代提供。

去年下半年，特斯拉已经开始向比亚迪购买定制款的刀片电池。

大家不要觉得奇怪，没有永远的对手，也没有永远的朋友，只有永恒的利益。

特斯拉和比亚迪在汽车业务上是竞争对手，但是其他业务也是可以合作的。

关于比亚迪的电子业务，主要是代工，就不说了，只需要明白比亚迪的代工能力仅次于富士康，全球排名第二就可以了，而且这块业务的业绩很稳定。

文章的前面已经放了手机业务历年营收业绩图，大家看一下就知道。

3、半导体

可能很多人不知道比亚迪的半导体情况，不过不要小看。

认真看了本文的朋友，应该对王传福的风格和能力有所了解。

当年同时选择的两个领域，汽车和半导体，虽然汽车发展得更好，但是王传福并没有偏爱汽车，在半导体方向也是下了功夫的。

比亚迪原计划把半导体申请单独上市，不过2022年12月30日终止了。

我觉得后面可能还会启动，就凭这一点，就可以点个赞了。

比亚迪是国内半导体领先的IDM企业，主要从事功率半导体、智能控制IC、智能传感器、光电半导体，半导体制造及服务。

覆盖了对光、电、磁等信号的感应、处理及控制，产品广泛应用于汽车、能源、工业和消费电子等领域，具有广阔的市场前景。

作为全球智能产品开发及生产和组装的领先厂商，为客户提供垂直整合的一站式服务，产品覆盖消费电子、 汽车智能系统、物联网、机器人、人工智能及新型智能产品等领域，但不生产自有品牌的整机产品。

该业务的主要客户包括 华为、三星、苹果、小米、iRobot、vivo等智能移动终端领导厂商。

除此之外，比亚迪也布局了光伏和储能。

在2008年，成立了比亚迪太阳能公司，投资5个亿生产太阳能电池和多晶硅。

而比亚迪的储能业务主要分布在海外，2021年比亚迪储能电池全球出货量国内第三，海外市场储能系统集成仅次于国内老大阳光电源。

光伏和储能不是主打的业务，但也不容小觑，毕竟以后的新能源市场是可预见性的蓝海。

现在比亚迪的光环全被汽车业务所环绕，有没有人相信，下一个十年，比亚迪的半导体也会成长为巨头？

原想继续讲比亚迪2022年的业绩，已经近万字了，就留着下次说，出年报的时间也快了。

四、总结

新能源汽车经过十年的发展，已经很成熟，替代燃油车的速度也在加快。

如上图所示，传统自主车企的市场份额已经越来越低。

近两年特斯拉无疑是头猛虎，价格屠户连续几次大幅度降价，当初买特斯拉最少也是40万起，如今已经是平民车。

所以占据了不小的市场份额，本次再度降价，销量继续猛增。

造车新势力这两年的发展势头也很快，但是最大的缺点是一直亏损。

2022年12月31日止，国家停止了补贴，形势更加严峻。

不过地方政府是否会继续补贴，这个还不得而知。

2023年1月的表现是普遍很差，不过这个月的数据是失真的，重点还是要看2月和3月的表现。

比亚迪毋庸置疑是一家好公司，可能也正是因为看好的人太多，股价是真不便宜。

比亚迪是有一定风险成为汽车界“京东方”的，盈利问题始终是摆在国内所有新能源车企业面前最难跨越的一座山。

今天没有深度分析比亚迪的财务状况，就只说一点风险，按照比亚迪的营收、现金流、投资的规模，“优化”出来一两百个亿利润是非常简单的事情。

“优化”两个字是什么意思应该都懂，后面再深入讲这个问题。

在我的交易系统里，比亚迪理想价位是160元。

另外我做了下面这张表，A股核心资产研究汇总的表格，里面精选了上百家优质的龙头公司，并附数万字的分析方法。

以后所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据，另外以后每周的周末，会把本周分析过的公司一起做一个深度总结，周总结也会和表格放在一起。

每次分析公司后，会在后面加一些更深度的观点或者计算方法，也会放到一起方便阅读，都记得去看。

专注于上市公司财报和基本面深度分析。

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